La Tunisie avait plutôt bien commencé l’année 2020 
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Denys Bédarride
mardi 14 avril 2020 Dernière mise à jour le Mardi 14 Avril 2020 à 07:15

Le déficit courant était limité à -1,0% du PIB sur les 2 premiers mois de 2020 contre -1,4% sur la même période en 2019. Une amélioration significative mais c’était sans compter la crise sanitaire liée au coronavirus et ses conséquences pour l’économie. 

La BCT a publié le 30 mars 2020 son périodique sur les évolutions économiques et monétaires. Selon la BCT, le solde courant sur les 2 premiers mois de l’année 2020 était déficitaire à hauteur de -1,0% du PIB soit 1,23 Md TND, contre -1,4% du PIB sur la même période en 2019. 

Cette baisse du déficit courant résulte à la fois de la hausse de l’excédent de la balance des services notamment grâce à la hausse de +27,5% en g.a. des recettes touristiques, à 723 M TND sur les deux premiers mois de 2020, de la hausse des revenus des facteurs et des transferts courants notamment la hausse des revenus du travail de +12,5% en g.a. à 793 M TND fin février 2020, et de la réduction du déficit commercial (-5,8% en g.a. à -2,3 Mds TND fin février 2020). 

L’amélioration du solde courant a contribué à la reconstitution du stock de réserves de change : +43,1% sur un an à 20,1 Mds TND au 1avril 2020, soit 118 jours d’importation, bien au-dessus du ratio d’adéquation du FMI, s’élevant à 90 jours d’importation. 

Si l’agrégat monétaire M3 continue de progresser rapidement (+10,0% en janvier 2020 en g.a., après +8,4% en décembre 2019 en g.a.), la décélération de la croissance des crédits à l’économie débutée en mars 2018 se confirme (+3,0% en janvier 2020 en g.a., contre +13,3% en février 2018 en g.a.), en lien avec le durcissement de la politique monétaire de la BCT. 

La baisse du volume de refinancement des banques s’est poursuivie en février 2020 avec 10,8 Mds TND, après avoir franchi la barre des 16 Mds TND un an auparavant. 

Le taux du marché monétaire (TMM) était légèrement orienté à la hausse avec un taux moyen de 7,84% en février 2020 après 7,81% en janvier 2020, mais a depuis baissé à 6,8% au 3 mars 2020, suite à la décision de la BCT de diminuer son taux directeur de 100 points de base à 6,75%.  

 

 

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